乐投布局底部 网格好

  一番挣扎之后,大盘还是回到了2600下方。于是大家又来问了,二次回调了,这一次,是底吗?我们可以摸着良心特别特别真诚的告诉大家,我们也不知道!我们理解,市场的绝对底部点位一直都是投资者的终极猜想,小散、机构都不例外,甚至有一些人是单纯靠着胡侃自己有完美预测铁底的能力在这个行业里混到一碗饭吃的。但请大家想一想,说中底部点位其实跟猜彩票中奖号是不是也挺像的?只不过概率大一点,毕竟数字范围能根据市场行情缩小一些。那些所谓的“成功抄底者”究竟是能力还是运气?

  虽然我们不知道绝对的底部在哪里,但我们认为现在已经是一个相对底部的位置了,因为我们开心的看到A股目前有点“跌不动”了。大家回想一下在二、三季度下跌最凶猛的时候,特总微博的一言一语都牵动着A股的神经,每次放话都是一波狂跌;那时候美股的每一次回调的小波浪,都能引而大洋彼岸A股的海啸。四季度以来,外部环境对A股的负面影响力逐步在减弱,国内股市旁观了美股的垮塌,也没有翻起太大的波澜。之前是3500跌到2500,下跌幅度为28.6%,如果从2500点再往下跌28.6%,是1785点。从概率学上讲,再出现这样暴跌的可能性已经非常小了,上一次到那么低的点位,已经是10年前,全球金融危机的时候。

  面对这种“知道会转运,却不知道何时会转运”的局面,就是祭出“网格法”必杀技的好时候,让大家既能尽量降低持有的成本,也不用害怕踏空。

  “网格法”建仓的中心思想就是逢跌买入,不断摊薄持有成本。但是注意这里是有计划的分批买入:例如打算用来抄底的全部资金为10万元,我们可以等分持仓资金,指数在跌破3000点的前提下每跌破100点可以加仓1万元,直到资金用完。当然,大家可以根据自己的资金多少和心理承受能力来调整加仓的额度、频率,和下跌的点数。甚至可以不采取等分,而是越到后面的加仓,金额越大。

  我们这里以医药行业为例来做个“网格法”的投资收益示意。为什么我们觉得医药行业是一个现在适合用“网格法”参与起来的行业?其实今年以来,医药一直是我们很看好的一个行业,主要是它的基本面一直表现得很出色,根据华创证券的测算,2018年前三季度,医药行业营业收入5653亿元,同比增长28.13%,较2017年全年增速(22.82%)有所提升;行业净利润887亿,同比增长22.58%,预计行业全年成稳定增长的趋势。

  虽然7月以来因为疫苗事件和带量采购政策等一系列负面事件和政策不确定性的影响,导致指数出现了大幅回调,但正是因为这两次深度回调,使得医药行业原本偏高的估值重新回到底部区域。截至上周,医药行业估值 26 倍左右,板块估值回到历史底部区域(看下面估值的图),医药行业目前这个估值对应到它的业绩增速就比较搭了,性价比很高。

  政策方面,2018年随着新医保局的成立,医药行业进入新的发展阶段。新医保局将采购和支付的职能集于一身,将更加高效的推进支付方式改革、医保谈判、医保控费、医生服务费改革等。今年审评审批制度改革、仿制药一致性评价、两票制、带量采购等医药政策,使医药行业在存量市场的结构调整和创新驱动的行业的增量发展中稳步前行。对辅助用药和中药注射液的限制用药为医保费用腾笼换鸟留出了空间。即便带量采购政策会将仿制药物的价格压下来,采购量也没有此前公布的60%-70%那么高,但是随着价格的下调,需求将有所上升,因此该政策对仿制药板块的影响或许有限。

  并且目前行业仍然在景气之中,我们认为2019年医药行业的增速相比其它行业,依然整体稳定,即便受政策影响,局部有所回落,回落幅度也不会很大。增速犹在,估值见底,所以对医药行业我们认为它符合“知道会转运,却不知道何时会转运”的特征,乐投适合运用“网格法”做一些提前的布局。

  举个栗子来说,假设我们计划总共投入100,000元的资金通过医药指数基金(160219)去布局医药板块,等分10份,以医药指数基金净值(160219)为观测目标,每下跌3%买入一份,买完为止。

  从上面的表中我们可以看到,按照国证医药指数再持续下跌31.54%左右来计算,只要坚持用网格法买入,到下一次指数回到目前位置,就可以获得15.13%的收益。有的人可能会说,真实情况可能没这么理想,刚买完步骤2的仓位,股价就上去了,收益太少。但请仔细再想想,再不济好过什么都不做,一分钱收益没有;往好了想如果股价持续上升,既保证了首仓没有踏空,加仓的这部分也有额外收益,怎么样都不亏。至于如果反弹提前到来时剩下的资金是否可以追涨买入,这个就得结合具体情况分析了,毕竟网格法并不是一劳永逸的,需要在适当的时候获利退出,才能保住胜利果实。一般来说熊市启动网格法积累筹码,到牛市快速拉升期退出,是比较明智的选择。

  网格法和定投法有一些相似之处,但是也有不同。定投比较适合懒人,简单在设置一下定投时间和频率,就可以不去操心了。相比定投,网格法是更加考验投资者的自控能力的,要求大家要严格的遵守已经制定下的规则,要不断的与自己内心“再等等吧跌多点再买”或者“哎呀,涨起来了我追一点吧,不然会踏空”之类的魔鬼心态作斗争。

  但不是A股里所有的情形都适合采用网格法进行投资的,对于那些没有业绩支撑、看不到反弹希望,整个垮掉的行业和个股,就赶紧脚底抹油趁早溜了吧,莫说网格交易法,哪怕就是魔法也是木有用的。

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